Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang: Pengertian dan Cara Mudah Menghitungnya

Biaya modal rata-rata tertimbang, atau weighted average cost of capital (WACC), merupakan salah satu konsep yang sangat penting dalam dunia keuangan dan investasi. Konsep ini digunakan untuk menentukan biaya modal yang harus dikeluarkan oleh suatu perusahaan dalam rangka mendanai proyek-proyeknya atau untuk mengevaluasi investasi yang berpotensi menguntungkan.

Dalam artikel ini, kita akan mempelajari secara mendalam tentang apa sebenarnya biaya modal rata-rata tertimbang, mengapa hal ini begitu krusial dalam pengambilan keputusan perusahaan, dan bagaimana cara menghitungnya dengan tepat.

Biaya modal rata-rata tertimbang merupakan salah satu faktor yang sangat memengaruhi kemampuan suatu perusahaan untuk tumbuh dan berkembang.

Karena itu, pemahaman yang baik mengenai konsep ini menjadi suatu keharusan bagi para profesional keuangan, manajer, dan investor yang ingin berhasil di dunia bisnis.

Untuk lebih memahami bagaimana biaya modal rata-rata tertimbang berperan dalam pengambilan keputusan strategis, mari kita mulai dengan menjelaskan konsep dasar dari istilah ini.

Pengertian Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang

ilustrasi biaya modal rata-rata tertimbang. source envato

Berdasakan laman Investopedia, Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (Weighted average cost of capital atau WACC) adalah istilah yang merujuk pada tingkat pengembalian yang diperlukan oleh sebuah perusahaan untuk mendanai semua sumber dana yang digunakan dalam operasinya.

Konsep ini mencakup modal ekuitas (saham) dan modal pinjaman (utang) yang digunakan oleh perusahaan untuk menjalankan operasinya.

WACC adalah rata-rata tertimbang dari biaya modal ekuitas dan biaya modal utang, di mana bobotnya mencerminkan proporsi masing-masing dalam struktur modal perusahaan.

Biaya modal ekuitas adalah tingkat pengembalian yang diharapkan oleh pemegang saham, sementara biaya modal utang adalah biaya yang harus dibayar oleh perusahaan kepada para pemberi pinjaman, seperti pemegang obligasi.

Perhitungan WACC sangat penting karena memberikan panduan kepada perusahaan mengenai berapa banyak pengembalian yang harus mereka dapatkan dari proyek-proyek atau investasi baru untuk memenuhi ekspektasi para pemegang saham dan para pemberi pinjaman.

Dengan mengetahui WACC, perusahaan dapat memutuskan apakah suatu investasi atau proyek berpotensi menguntungkan, karena pengembalian investasi harus setidaknya setara dengan atau lebih besar dari tingkat WACC agar investasi tersebut dianggap layak.

WACC juga digunakan dalam proses penilaian saham perusahaan, merger, akuisisi, dan pengambilan keputusan keuangan strategis lainnya. Dengan menghitung dan memahami WACC, perusahaan dapat mengoptimalkan struktur modal mereka dan mengambil keputusan yang lebih bijak dalam mengalokasikan sumber daya keuangan.

Baca juga:Pengertian Cycle Counting dan 8 Cara Tepat Melakukannya

Manfaat Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang Bagi Perusahaan

ilustrasi biaya modal rata-rata tertimbang. source envato

Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (Weighted average cost of capital atau WACC) memiliki manfaat yang signifikan bagi perusahaan, terutama dalam pengambilan keputusan keuangan strategis. Berikut adalah beberapa manfaat utama dari penggunaan WACC bagi perusahaan:

1. Penilaian Investasi

WACC digunakan untuk menilai investasi baru atau proyek-proyek yang akan dilakukan oleh perusahaan. Dengan membandingkan tingkat pengembalian yang diharapkan dari investasi dengan tingkat WACC, perusahaan dapat menentukan apakah investasi tersebut layak dilakukan atau tidak.

Proyek yang menghasilkan pengembalian di atas tingkat WACC dianggap menguntungkan, sementara proyek yang menghasilkan pengembalian di bawah tingkat WACC mungkin tidak sebanding.

2. Struktur Modal yang Optimal

WACC membantu perusahaan dalam mengoptimalkan struktur modal mereka, yaitu seberapa besar komponen ekuitas dan utang yang harus digunakan. Dengan memahami WACC, perusahaan dapat menentukan berapa banyak utang yang dapat mereka tanggung tanpa mengorbankan kestabilan keuangan atau pengembalian kepada pemegang saham.

3. Penilaian Saham

Perusahaan dapat menggunakan WACC untuk menilai nilai perusahaan dan harga saham mereka. Hal ini akan berguna dalam mengevaluasi kinerja keuangan perusahaan dan dalam menilai apakah saham perusahaan diperdagangkan dengan nilai yang wajar di pasar.

4. Pengambilan Keputusan M&A (Mergers and Acquisitions)

Dalam proses merger dan akuisisi, perhitungan WACC digunakan untuk menilai potensi keuntungan dari transaksi tersebut. Hal ini akan membantu perusahaan dalam menilai apakah investasi dalam akuisisi suatu perusahaan lain akan menguntungkan.

5. Penentuan Harga Produk dan Jasa

WACC dapat membantu perusahaan dalam menentukan harga produk dan jasa mereka dengan memasukkan biaya modal yang sesuai dalam perhitungan harga. Hal ini akan membantu perusahaan dalam memahami tingkat keuntungan yang diharapkan dan membuat keputusan harga yang lebih rasional.

6. Evaluasi Kinerja Keuangan

Perusahaan dapat menggunakan WACC untuk mengukur kinerja keuangan mereka. Kinerja yang lebih baik daripada tingkat WACC menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan nilai tambah, sedangkan kinerja yang lebih buruk mungkin memicu perubahan strategi keuangan.

Jadi, WACC membantu perusahaan dalam mengambil keputusan keuangan yang lebih informasional dan efisien, mengelola risiko, dan memaksimalkan pengembalian bagi pemegang saham.

Dengan pemahaman yang baik tentang WACC, perusahaan dapat meminimalkan biaya modal dan meningkatkan nilai perusahaan dalam jangka panjang.

Baca juga: Pengertian Purchasing Management dan 10 Cara Mudah Menjalankannya

Cara Menghitung Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang

ilustrasi biaya modal rata-rata tertimbang. source envato

Untuk menghitung Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (Weighted average cost of capital atau WACC), Anda perlu mengikuti langkah-langkah berikut:

1. Tentukan Struktur Modal

Lakukanlah identifikasi proporsi modal ekuitas dan modal utang dalam struktur modal perusahaan. Anda bisa mendapatkannya dari laporan keuangan perusahaan. Struktur modal ini dinyatakan dalam persentase.

2. Hitung Biaya Modal Ekuitas (Ke)

Biaya modal ekuitas adalah tingkat pengembalian yang diharapkan oleh pemegang saham. Anda dapat menggunakan model seperti Model Dividen Diskon atau Model Capital Asset Pricing Model (CAPM) untuk menghitungnya. Rumus untuk menghitung biaya modal ekuitas adalah sebagai berikut:

Biaya Modal Ekuitas (Ke) = Dividen yang Diharapkan / Harga Saham + Pertumbuhan Dividen

3. Hitung Biaya Modal Utang (Kd)

Biaya modal utang adalah biaya yang harus dibayar oleh perusahaan kepada para pemberi pinjaman, seperti pemegang obligasi. Biasanya dinyatakan dalam bentuk suku bunga obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan. Jika suku bunga tersebut tidak tersedia, Anda dapat memperkirakannya dengan merujuk kepada obligasi serupa yang diperdagangkan di pasar.

4. Hitung Pajak Bunga

Jika perusahaan dapat memotong pajak bunga (biasanya terjadi dalam kasus utang), maka hitunglah pajak yang dapat dihemat dengan menggunakan suku bunga pajak. Rumusnya adalah sebagai berikut:

Pajak yang Dapat Dihemat = Suku Bunga Utang x Tarif Pajak

5. Hitung WACC

Setelah Anda memiliki biaya modal ekuitas (Ke), biaya modal utang (Kd), struktur modal, dan pajak yang dapat dihemat, Anda dapat menghitung WACC dengan rumus berikut:

WACC = (E / (E + D)) x Ke + (D / (E + D)) x (Kd x (1 – Tarif Pajak))

Ket.

• E adalah nilai total modal ekuitas.
• D adalah nilai total modal utang.
• Ke adalah biaya modal ekuitas.
• Kd adalah biaya modal utang.
• Tarif Pajak adalah tarif pajak perusahaan.

WACC adalah tingkat pengembalian yang diperlukan oleh perusahaan untuk mendanai seluruh operasinya. WACC adalah rata-rata tertimbang dari biaya modal ekuitas dan utang, dengan bobotnya mencerminkan proporsi masing-masing dalam struktur modal perusahaan.

Dengan WACC yang dihitung dengan benar, perusahaan dapat melakukan evaluasi investasi, menilai proyek, dan membuat keputusan keuangan strategis yang lebih baik.

Baca juga: Apa itu MPOS? Ini Pengertian dan Manfaatnya untuk Bisnis!

Penutup

Secara keseluruhan konteks keuangan dan pengambilan keputusan perusahaan, Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) adalah sebuah konsep yang krusial. Menghitung dan memahami WACC membantu perusahaan untuk mengoptimalkan penggunaan sumber daya keuangan, mengevaluasi investasi, dan mengelola risiko keuangan dengan lebih baik.

Dengan demikian, perusahaan dapat memaksimalkan pengembalian bagi pemegang saham dan menjaga stabilitas keuangan dalam jangka panjang.

Dalam dunia yang terus berubah dan penuh kompleksitas ini, penggunaan WACC adalah salah satu alat penting yang membantu perusahaan untuk membuat keputusan yang lebih bijak dan strategis.

Dengan pemahaman yang mendalam tentang bagaimana menghitung dan menerapkan WACC, perusahaan dapat menjalani perjalanan keuangan mereka dengan lebih percaya diri dan menghasilkan nilai tambah yang signifikan.

Namun, bila Anda kesulitan untuk mengelola ataupun menghitung biaya modal rata-rata tertimbang, Anda bisa menggunakan aplikasi kasir digital dari Accurate POS.

Aplikasi yang sudah terintegrasi dengan ekosistem Accurate Online ini mampu menghitung setiap biaya dan transaksi di dalam bisnis. Accurate POS juga mampu menyajikan lebih dari 200 jenis laporan keuangan secara otomatis, cepat dan akurat.

Buktikan sendiri kelebihan dan manfaat dari Accurate POS dengan mencobanya selama 30 hari gratis melalui tautan gambar di bawah ini.